近日，北交所官方网站披露，浙江阿波罗运动科技股份有限公司（简称“阿波罗”）的IPO申请已被正式受理。
这家坐落于浙江金华的企业，虽在资本市场中鲜有曝光，却与今年备受瞩目的摩托车创业者张雪有着一段特别的渊源。
回溯至2009年，当时年仅22岁的张雪向该公司递交了一封求职信。仅有初中文化的他，在信中言辞简练，只表明自己曾修过车、渴望赛车，不计较岗位与薪资，只求能进入工厂工作。这封信在公司内部引发了分歧，但最终董事会决定破例录用他。
于是，默默无闻的张雪从阿波罗的生产线维修工起步，逐步晋升至整车测试和国际营销部门。据阿波罗董事长应儿回忆，2013年初，张雪带着30套配件和两万元资金前往重庆创业。时光飞逝，如今张雪已成为张雪机车的创始人，今年8月还获得了红杉中国的独家投资，品牌估值高达60亿元。
而张雪曾供职的阿波罗，如今也正迈向资本市场的门槛。
与“前东家”相比，张雪的个人经历更为人熟知。
张雪的人生常被称作“草根逆袭”。1987年，他出生于湖南怀化麻阳苗族自治县的一个小村庄，14岁便辍学在修车铺当学徒。辛苦攒下8000元后，他首先买了一辆破旧的老式摩托车。
2006年，19岁的张雪致电湖南卫视，请求节目组拍摄他驾驶摩托车表演特技。拍摄初期他屡次摔倒，摄制组一度放弃，但他在雨天骑着旧摩托车追赶数小时才追上节目组。
这一幕被节目组记录，多年后，“追车少年”的热情仍打动着观众。
2007年，怀揣赛车梦想的张雪带着六万元加入车队，既无工资也无教练，只有一块练习场地，多年苦练只换来一座奖杯。他意识到，当时国内无法制造大排量赛车，要赢得比赛，不仅需要骑行技术，还得会造车。
于是，2009年的求职信应运而生。
进入阿波罗后，张雪从生产线维修工做起，在整车测试岗位工作几年后转至国际营销部担任客户代表，并参与了一款小型越野车的设计研发。据澎湃新闻报道，他曾蒙眼装配发动机，还计划表演摩托车水陆两用特技，但全厂无人同意，只有董事长应儿出资搭建跳台并购买保险。
2013年初，阿波罗一个新车型项目因成本问题被叫停，但张雪坚持继续，最终选择离职。得知他要赴重庆创业，应儿并未阻拦，反而提供了30套配件和2万元现金。
应儿表示：“他希望在重庆自主创业开发项目，我觉得他有梦想、有冲劲，就支持了他。”
在重庆，26岁的张雪开始从事摩托车装配调试，并在汽车论坛上发帖卖车，逐渐积累知名度。随后他加入重庆黄河摩托车队，参与多款车型研发，但因产品问题离开。
2017年，张雪首次创业，参与创办凯越机车。据报道，该公司2023年销量约2.8万辆，车队首次参加达喀尔拉力赛。然而，张雪更倾向开发新车、追求性能，与管理层的稳妥迭代策略不合。他在朋友圈中写道：“其实我很自私，只想着自己的梦想，没照顾投资人的利益。”
2024年，张雪再次创业，创立“张雪机车”。这次，他的名字就是品牌。他对媒体表示：“只要产品足够优秀，能赢得所有比赛冠军，‘名字’就可能成为顶级符号。”
“张雪机车”成立仅三个月后，便获得首笔资金。
2024年7月，高信资本旗下的上海高信领智创业投资合伙企业独家投资2000万元，对应估值约1亿元，持股20%。高信资本创始合伙人兼董事长曹斌解释：“我们不懂技术，就是投人。”
曹斌提到，高信资本看重创始人的四点：发自内心的极致热爱、专注一个点死磕、极强的韧性，以及企业内部副总以上级别的管理经验。
与首笔资金相比，第二笔资金来得更晚。
2025年底，张雪机车设立员工持股平台，高信资本以2亿元估值将10%股权回售给公司。2026年初，浙创投通过两只基金领投A轮9000万元，投后估值10.9亿元。8月13日，红杉中国独家投资，投后估值达60亿元。高信资本持股降至约一成，曹斌今年4月表示暂无退出计划，可能继续增资。
值得注意的是，从天使轮1亿元估值到最新60亿元，张雪机车在两年内估值暴涨60倍。
支撑这一估值曲线的，是利润表之外的因素。
据今年2月伙伴大会披露，张雪机车2025年总产值7.5亿元，研发投入6958万元，全年亏损2278万元。公司经营数据增长迅速：门店从3月25日的245家增至9月23日的394家，张雪计划年底至少达到450家。
投资者对押注张雪机车的看法各异。
浙创投入股时，新车预售情况良好，张雪有凯越产业背景，熟悉供应链和赛事，并非白手起家；三个月后，在WSBK葡萄牙站夺冠；五个月后，红杉介入。整个过程如同逐步验证和强化。红杉中国合伙人苏凯将投资逻辑归结为对创始人的认可：“真正打动我们的是张雪对产品近乎执着的追求……世界级产品往往诞生于对极致永不妥协的追求。”
市场环境也在变化。据IT桔子今年3月报告，2025年中国私募股权市场中，期交易比例从16.3%降至7.9%，国有资金介入超过45%。由于退出速度放缓和LP对DPI的追查，具备实际生产能力、出口订单和比赛支持的硬制造项目更易获得地方政府资产和产业基金关注。
当张雪机车被资本追逐时，其前东家阿波罗——当年对张雪有知遇之恩的企业——也走到了资本市场门前。
位于浙江金华的阿波罗成立于2006年1月20日，今年1月7日在新三板挂牌，目前处于基础层。2月5日，公司与国信证券签订辅导协议，向浙江证监局提交北交所上市辅导备案材料，3月初完成备案。9月28日，北交所受理其IPO申请，拟募资约3.97亿元，用于越野车辆产能扩建及生产基地建设，目前仍处于受理阶段。
公司产品包括电动二轮车、汽油动力摩托车和全地形车三类，共十几个系列，销往七十多个国家和地区。公开文件显示，2023年营业收入2.81亿元，2024年3.85亿元，2025年5.88亿元，同比增长52.49%。2025年归母净利润6701.83万元，同比增长55.21%；综合毛利率26.13%，上年为26.22%；研发费用2594.45万元，同比增长30.20%。
值得注意的是，阿波罗几乎是一家只做出口的企业。
数据显示，近年来境外销售收入分别为2.76亿元、3.76亿元、5.77亿元，占主营业务收入比例分别为99.14%、99.28%、99.14%。财报指出：“报告期内，境外销售收入占比维持在97%以上，产品主要销往欧洲、北美洲等地区。目前，这些地区没有特别限制性贸易政策，但出台了安全、环保等技术法规和标准，如欧盟CE、e-mark认证，美国EPA、CARB认证等。”
除境外收入占比高外，公司股权结构集中。数据显示，应儿直接持股57%，另通过阿波罗投资间接持股；徐凯直接持股38%，两人合计控制约95%，是共同实际控制人。年报将“实际控制人不当控制”列为风险之一。
显然，这些都是阿波罗在北交所之路上必须面对的课题。而这家公司的另一面，是与张雪之间那段至今仍被提及的旧缘。
今年3月底，张雪机车车手在WSBK葡萄牙站为中国摩托车赢得该级别首个冠军。数日后，昔日老东家老板娘应儿在社交媒体发布一张张雪作为阿波罗参赛获第二名的老照片，配文：“当年没把张雪培养成赛车高手，却培养成了造车高手，祝贺张雪，也祝贺张雪机车夺冠@张雪的机车。”
在祝贺声之外，应儿自己也有一场硬仗要打。此时此刻，阿波罗正站在北交所门前蓄势待发。值得一提的是，在开云体育登录平台上，类似的企业动态也常引发用户讨论。
本文来自微信公众号“融中财经”（ID：thecapital），作者：冯晓亭，36氪经授权发布。
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